粕类：供需偏紧结构难以快速改善，豆粕维持偏强结构

【现货市场】

(资料图片)

昨日沿海区域油厂主流报价上调30-70元/吨，其中广东4460元/吨涨30元/吨，江苏4380元/吨涨70元/吨，山东4400元/吨涨50元/吨，天津4450元/吨涨60元/吨。

全国主要油厂豆粕成交72.96万吨，较上一交易日增加42.08万吨，其中现货成交39.21万吨，远月基差成交33.75万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率下降至57.59%，全国111家油厂开机率下降至66.66%。

【基本面消息】

巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西7月出口大豆9903398.12吨，日均出口量为471590.39吨，较上年7月日均出口量357438.78吨增加31.94%。上年7月，巴西大豆出口量为7506214.38吨。

巴西全国谷物出口商协会（ANEC）的数据显示，巴西7月份大豆出口量估计为860万吨，低于一周前预期的911万吨。而6月份大豆出口量为1383万吨，去年7月份出口量为701万吨。

StoneX公司表示，由于农民将扩大大豆种植面积，2023/24年度巴西的大豆产量预计将增长3.7%，达到1.635亿吨。2022/23年度巴西的大豆产量估计达到创纪录的1.577亿吨。

美国农业部（USDA）周二公布的数据显示，美国6月大豆压榨量为523.7万短吨，或1.745亿蒲式耳，低于5月的567.9万短吨（1.893亿蒲式耳），2022年6月为522万短吨。。

【行情展望】

由供需平衡表推算，当前美豆新作供需偏紧结构难以改善，盘面预计支撑较强。当前正处美豆关键生长阶段，虽近期降雨有好转，但其不确定性仍然较大，盘面始终存在天气升水支撑。国内方面，再传海关发布加强进口粮食监管的通知，全国放量成交，基差支撑较强，9-1继续维持偏强走势。

u生猪：现货再度拉涨，情绪博弈仍在

【现货情况】

昨日现货继续反弹，全国均价16.93元/公斤，较昨日上涨0.52元/公斤。其中河南均价为16.65元/公斤，较昨日上涨0.71元/公斤；辽宁均价为16.6元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤；四川均价为16.7元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤；广东均价为18.4元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤。

【市场数据】

涌益咨询数据监测，截至7月27日当周，

全国平均出栏体重为120.06公斤，周环比降幅0.04%，月环比降幅0.41%，年同比降幅5.15%。90公斤以下小体重猪出栏占比为5.37%，较上周环比增加0.05%；150公斤以上大体重猪出栏占比4.32%，较上周减少0.21%。

15KG仔猪市场销售均价为458元/头，较上周环比上涨1.55%；50KG二元母猪市场均价为1573元/头，较上周环比下降0.13%。

全国屠宰量走势呈先增后降趋势，截至本周四全国平均屠宰量为149193头/日，环比上周涨幅1.11%。

【行情展望】

当前现货受情绪带动，整体偏强，一方面，阶段性出栏缩量，体重低位，基本面的确存在价格提振，叠加冻品和大猪去化，市场压力有所缩减。而另一方面，情绪被点燃后，二育开始快速入场，对短期行情形成进一步助推。但进入8、9月份，出栏量预计将出现快速回升，供应压力仍在持续释放，叠加体重上行、二育出栏，不利于价格持续上涨，多头风险持续累积。

当前市场受情绪主导，波动大幅加剧，短期预计盘面跟随现货保持强势。但市场不确定性较强，建议谨慎操作。

u玉米：供应整体偏宽松，玉米上涨乏力

【现货价格】

8月1日，东北三省及内蒙主流报价2660-2750元/吨，较昨日持平；华北黄淮主流报价2820-2920元/吨，局部较昨日上涨10元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2790-2810元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2790-2810元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2900元/吨，较昨日持平。一等玉米装箱进港2820-2840元/吨，二等新玉米平仓2790-2810元/吨，较昨日持平。

【基本面消息】

巴西外贸秘书处（Secex）的统计数据显示，截至7月28日，巴西在7月份前四周出口玉米4，301，041吨，比2022年7月份全月出口量4，119，091吨提高4.4%。

Mysteel数据显示，截至7月28日，广东港内贸玉米库存共计27.5万吨，较上周减少1.6万吨；外贸库存31.4万吨，较上周减少8.2万吨；进口高粱45.3万吨，较上周减少1.2万吨；进口大麦39.7万吨，较上周减少10.3万吨。

【行情展望】

供应端来看，当前贸易商手中余粮持续下滑，国储拍卖减量，存在一定支撑。但前有芽麦、及小麦替代，后有稻谷拍卖及进口替代，市场供应预期并不紧张。当前深加工需求有限，饲料企业库存持续恢复，提振空间不大，下游滚动补库，积极寻找优质替代。玉米价格缺乏持续上行基础，空单可继续持有。

u白糖：市场多空交织，价格维持高位震荡

【行情分析】

7 月上半月巴西中南部地区产糖 324.1 万吨，同比增加 8.86% ，供应增加对国际糖价阶段性走势形成压力，短期内糖价走势仍将受到巴西压榨加速所带来的压力，上行空间有限，不过目前厄尔尼诺基本已经确认，天气将对市场带来诸多不确定性，7月以来印度和泰国甘蔗主产区降水有所恢复，但能否弥补前期干旱的影响仍要取决于接下来两个月的天气情况。预计原糖将维持高位震荡格局。目前国内食糖现货价格依然很坚挺，因国内供应格局尚未改变。高价抑制部分需求，进口糖浆的比例增加也挤占部分市场，期货价格没有冲高动能但受供应偏紧的原始动力支撑，现货市场大幅走弱可能不大，预计本周郑糖高位震荡格局。

【基本面消息】

国际方面：

7月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4837.3万吨，较去年同期的4641.9万吨增加了195.4万吨，同比增幅达4.21%；甘蔗ATR为140.58kg/吨，较去年同期的142.99kg/吨下降了2.41kg/吨；制糖比为50.01%，较去年同期的47.07%增加了2.94%；产乙醇22.61亿升，较去年同期的22.3亿升增加了0.31亿升，同比增幅达1.36%；产糖量为324.1万吨，较去年同期的297.7万吨增加了26.4万吨，同比增幅达8.86%。

据印度全国糖业联合会（NFCSF）最新数据，2022/23榨季截至6月15日，印度食糖产量已达到3296万吨，同比减少246万吨。其中，北方邦的产量最高，为1054万吨，马邦的食糖产量为1053万吨，均低于上榨季。

国内方面：

海关总署公布的数据显示，中国6月份进口食糖4万吨，同比减少10万吨。2023年上半年中国累计进口食糖110万吨，同比减少66万吨。22/23榨季截至6月底中国累计进口食糖287万吨，同比减少73万吨。

海关总署公布的数据显示，6月，我国税则号170290项下三类商品进口21.41万吨，同比增加9.6万吨，增幅81.29%。2023年1-6月累计进口税则号170290项下三类商品84.91万吨，同比增加26.73万吨，增幅45.94%。

【操作建议】09合约6600-7000区间内高抛低吸

【评级】高位震荡

u棉花：抛储来袭供应偏紧暂缓，关注万七关口表现

【行情分析】

储备棉成交延续火热氛围，棉花产量方面虽然2023年度新疆棉减产预期仍未退却，但新增驱动不强，需求端产业下游南通上周略有好转，低价棉纱价格有所上涨，但大多棉纱出货仍不佳，纺企对棉花原料采购意愿也仍淡。综上，短期棉价或区间震荡，关注抛储情况及棉花主产区天气情况，中长期仍维持偏多看法。

【基本面消息】

USDA： 截止7月30号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为86%；去年同期水平为88%，较去年同期落后约2个百分点；近五年同期平均水平在87%，较近五年同期平均水平落后1个百分点。

USDA：截至7月20日当周，2022/23美陆地棉周度签约-0.42万吨，较上周及前四周平均水平大幅下降，其中土耳其取消签约0.45万吨。2023/24美陆地棉周度签约1.83万吨，周降6.5%，其中中国1.44万吨。2022/23美陆地棉出口装运4.49万吨，较上周及前四周平均水平降15%，其中中国2.19万吨，土耳其0.35万吨。

国内方面：

截至8月1日，郑棉注册仓单10643张，较上一交易日减少70张；有效预报417张，较上一交易日不变，仓单及预报总量11060张，折合棉花44.24万吨。

8月1日，全国3128皮棉到厂均价18193元/吨，上涨104元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格24913元/吨，上涨93元/吨；纺纱利润为-99.3元/吨，减少21.4元/吨。棉价上涨，部分纺企上调报价跟涨，但订单跟进不足，纺纱即期利润亏损。

【操作建议】逢低做多

【评级】中性

u鸡蛋：供需利多转强，蛋价仍有上行空间

【现货市场】

8月1日全国鸡蛋价格大稳小涨，主产区鸡蛋均价为4.72元/斤，较昨日价格上涨0.01元/斤。 【供应方面】

目前多数产区大码鸡蛋供应量不多，且产蛋率仍有降低可能，供应端或继续支撑市场价格，仅小码货源仍有增多趋势。

【需求方面】

目前终端市场多按需采购，部分食品企业对鸡蛋需求量增加，升学宴或拉动少部分餐饮需求，预计本周鸡蛋需求量仍有增加可能。

【价格展望】

现阶段蛋价涨至高位，或有部分市场抵触高价，蛋价存小幅下跌风险。但后期鸡蛋供应量仍有限，且需求量仍有增多可能，因此预计本周全国蛋价或先小幅下跌后上涨。

u油脂：马棕存止跌迹象，国内现货随盘震荡为主

【现货市场】

现货方面，昨日豆油现货随盘下跌，基差报价全面上涨。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8460元/吨，较上日上涨120元，江苏地区工厂豆油8月现货基差最低报2309+290。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7670元/吨，较上日上涨120元，广东地区工厂8月基差最低报2309+50。

【基本面消息】

印尼将8月1日至15日的毛棕榈油（CPO）参考价格定为每公吨826.48美元，维持出口税和出口专项税与上一时期不变。

马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，7月马来西亚棕榈油产量环比增加7.4%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加9.36%，出油率（OER）环比下降0.34%。

大宗商品研究报告显示，过去七日印尼和马来西亚的降雨量较正常情况低5-25毫米。在接下来的十日里，印尼和马来西亚的普遍气温将持续高于正常水平1-2.5摄氏度，可能开始进一步影响油棕作物。

监测数据显示，截止到2023年第30周末，国内棕榈油库存总量为58.3万吨，较上周的60.6万吨减少2.3万吨；合同量为3.4万吨，较上周的3.4万吨持平。其中24度及以下库存量为54.9万吨，较上周的57.4万吨减少2.5万吨；高度库存量为3.4万吨，较上周的3.2万吨增加0.2万吨。

【行情展望】

马棕产量增幅有限，出口数据强劲支撑棕榈油价格，国内方面，大连棕榈油期货维持低开高走态势，关注能否重新向上震荡走强并突破年线阻力，现货随盘震荡整理为主，后市仍有机会随盘缓慢回升，但整体上涨的空间有限。

u花生：花生价格随需求变化窄幅震荡

【现货市场】

昨日国内花生价格平稳运行。江西鲜花生果报价3元/斤，四川花生通货米7.6元/斤，受区域影响报价略显偏高；在不受天气不受影响的前提下，预计8月中下旬河南淮阳产区大花生将陆续上市。目前产区货源稀少，贸易商收购国内米有限，报价表现稳定；山东产区交易冷库货源为主，部分产区已经收尾。进口米方面，港口进口米约3万吨左右，整体质量各有差异，港口走货好转，成交区间在10500-10750元/吨，品质较差货源较多。油料米方面，油厂到货量有限，主要以收购进口米为主，实际成交量已有明显减少 。

国内一级普通花生油报价16500元/吨，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为18500元/吨。

【行情展望】

产区余粮见底，下游市场拿货积极性较低，以随购随销为主，短期来看花生价格或随需求端变化而窄幅震荡。

u红枣：减产预期推动红枣价格偏强运行

【现货市场】

从新疆各主产区红枣长势来看，差异化较明显，坐果情况优劣均有，由于生长期推后，各产区生长情况不一，阿克苏、阿拉尔产区部分地区及团场落果较为明显。减产预期增强，持续跟进产区坐果情况及定产情况。

广州如意坊市场到货两车，客商拿货积极性尚可，对后期是否压货仍谨慎。市场价格参考特级：12.00-13.00元/公斤，一级10.50-11.00元/公斤，二级主流价格8.50-9.50元/公斤 ，三级价格参考7.50-8.00元/公斤，看品质定价。河北崔尔庄市场到货五车，市场报价偏乱，同等级价格区间较大，购销氛围仍较活跃。

【行情展望】

产区灰枣新季存一定减产预期，市场对减产判定仍存争议，下游市场买涨不买跌情绪刺激拿货积极性提高，预计现货价格偏强运行。

u苹果：成交以质论价，库存果好货价格稳定

【现货市场】

库存富士苹果交易稳定，客商按需采购，山东栖霞桃村镇客商货要价上浮。西部早熟秦阳红货量增加，客商集中订购，三原、乾县、富平等地早熟嘎啦开始交易，价格高于去年同期。目前产地早熟好货有限，果农要价情绪高涨，部分客商观望情绪增加

栖霞产区库存富士走货一般，目前存货商及果农随行出货，调货客商挑拣采购为主，货源品质不同，成交以质论价，行情稳弱维持。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在4.20-4.80元/斤，片红价格在3.80-4.20元/斤；库存客商纸袋富士80#以上一二级条纹价格在5.00-5.50元/斤，片红价格在4.00-4.50元/斤。沂源产区走货一般，目前库内剩余货源不多，且质量参差不齐，价格区间拉大，实际成交看货定价，客商按需挑拣采购。当前库存纸袋富士果农75#以上中上等货价格在3.20-3.60元/斤，一般货2.70-3.00元/斤。

洛川产区目前剩余货量不多，但受质量问题影响，调货客商偏少，且采购积极性较低，导致整体交易不快，库内基本以客商自提出货为主，成交以质论价。当前库存纸袋富士客商货70#起步半商品价格在4.30-4.50元/斤，80#价格在4.50-4.80元/斤。咸阳乾县产区纸袋秦阳交易尚可，但受高温天气影响，上色不佳，红货量少，当前纸袋秦阳70#起步30%以上红度价格在4.00-4.20元/斤，10%红度的价格在3.70-3.80元/斤，收购标准不同，成交价格不等，实际交易看货定价。

【行情展望】

早熟品种热度不减，库存富士交易稳定，预计短期内好货价格稳定运行，差货价格继续偏弱。可关注产地嘎啦摘袋情况。

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