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和讯发现近期贵州茅台(600519)获得了券商机构的关注,特意将其业绩变化和投资要点整理,供您参考:
业绩变化:贵州茅台(600519)23H1实现营业总收入709.9亿元,同比增长19.4%;归母净利359.8亿元,同比增长20.8%。其中23Q2实现营业总收入316.1亿元,同比增长20.4%;归母净利151.9亿元,同比增长21.0%。茅台酒Q2营收同比增长21.1%,直销渠道Q2营收同比增长35.3%,批发代理渠道营收同比增长11.8%。Q2末合同负债环比下降10.0亿元。
投资要点:茅台酒产品结构趋稳,内部产品结构仍在强化;直营渠道增速明显高于批发代理渠道;通过加大品鉴会力度、冠名高铁等加速动销培育;茅台1935批价已低于拿货价,公司通过渠道投放1088元配额实现表观量价齐升;Q2利润弹性源于费用率收缩;公司具备市场增量投放、产品&渠道结构优化等工具箱,17-18年茅台酒扩产落地;看好龙头势能加速释放。
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